ЗАО «Энергокаскад»
ОТ ИДЕИ ДО РЕЗУЛЬТАТА
contacts map home
Русский ru
English en

Электроэнергетика России. Состояние компаний электроэнергетического сектора. Оценка ИК «ВТБ Капитал»


По материалам ежемесячного отчета аналитиков инвестиционной компании (ИК) «ВТБ Капитал».

 

В 2014 году спреды на рынке электроэнергии могут оказаться намного ниже, чем в 2013 году, что окажет серьезное давление на уровень прибыли производителей.

В Европейской части России валовая рентабельность генерирующих предприятий  понизилась до минимального уровня за последние несколько лет.

В начале декабря акции всех анализируемых компаний электроэнергетического сектора выросли в цене. Но  поскольку за период с начала года стоимость этих компаний понизилась на 50–70%, а в нескольких случаях пакеты акций электроэнергетических предприятий используются в качестве обеспечения по кредитам, то предполагаеется, что до конца декабря котировки еще могут заметно повыситься. Однако продолжение этого ралли в 2014 году представляется маловероятным.

В ноябре индекс MSCI Russia понизился на 5,3%,  единственной компанией, акции которой продемонстрировали устойчивость к общему снижению, стала  ОАО «Ругидро» (+1,5%), хотя фундаментальных оснований для такой устойчивости нет увидели.

Котировки акций  ОАО «ФСК ЕЭС» и ОАО «Россети» (-18,8% и -20% соответственно) продолжали снижаться на фоне ухудшения прогнозов на 2014 год.

Объектом масштабных продаж оказались акции ОАО «Интер РАО ЕЭС» (-16.8%) в связи с их исключением из индексов MSCI Russia. По состоянию на момент закрытия торгов 26 ноября акции «Интер РАО» подешевели на 24.3% относительно своей стоимости в начале месяца, после чего вновь подорожали на 26% за счет спекулятивного спроса.

Фаворитами среди электроэнергетических компаний стран CEEMEA называется ОАО «Э.ОН, Россия». 


 
 Адрес: 115054, г. Москва, ул. Дубиниская 35, этаж 12, комната 1202   Tелефон/факс: +7 (495) 995-31-85      E-mail: energokaskad@energokaskad.com