ЗАО «Энергокаскад»
ОТ ИДЕИ ДО РЕЗУЛЬТАТА
contacts map home
Русский ru
English en

Электроэнергетика России. Финансовая ситуация у генерирующих компаний


Райффайзенбанк сообщил, что стал агентом по реструктуризации выпуска биржевых облигаций ТГК-2.

Выпуск БО-01 на 5 млрд руб. был размещен 21-24 сентября 2010 года с купонной ставкой 9% годовых и сроком погашения 17 сентября 2013 года.

Объявление о реструктуризации означает, что эмитент не видит возможности расплатиться с держателями облигаций в срок и прибегает к помощи банка, изменяя условия погашения, чтобы избежать дефолта.

Это беспрецедентное событие со времен кризиса 2008-2009 годов. Решений о реструктуризации публичного долга со стороны таких крупных энергокомпаний в последние годы не было.

 

Эксперты видят в этом решении   признаки трудностей, которые могла испытывать компания с обслуживанием публичного долга.

Отчасти проблемы ТГК-2 связаны с политикой государства в области электроэнергетики. Так, часть ее мощностей работает в неценовой зоне, то есть тарифы там напрямую регулируются.

Кроме того, эксперты указывают на возможные долги потребителей энергокомпании.

После объявления о реструктуризации рынок публичного долга оказывается фактически недоступным для эмитента.

Вчера после объявления о структуризации котировки обращающихся облигаций ТГК-2 рухнули на уровень 78,2% от номинала, что на 13,8 процентного пункта ниже закрытия в понедельник .

Чтобы изменить отношение к эмитенту после факта реструктуризации, необходимо, в частности, получить добровольное согласие инвесторов на реструктуризацию, необходимо предложить доходность 17-18% по реструктурируемому долгу

 

При всех особенностях стратегии развития и инвестиционной политики ТГК-2 ее случай — в текущих экономических условиях — может оказаться не единичным, предупреждают эксперты,

Другие компании могут последовать этому примеру

Ситуация в экономике достаточно напряженная, многие компании испытывают трудности в силу падения цен на свою продукцию. Для закредитованных компаний эти трудности становятся непреодолимыми


 
 Адрес: 115054, г. Москва, ул. Дубиниская 35, этаж 12, комната 1202   Tелефон/факс: +7 (495) 995-31-85      E-mail: energokaskad@energokaskad.com