ЗАО «Энергокаскад»
ОТ ИДЕИ ДО РЕЗУЛЬТАТА
contacts map home
Русский ru
English en

ОАО «Интер РАО ЕЭС». Вопрос с пакетом акций ОАО «Иркутскэнерго» остается нерешенным


  Напомним, что 12 февраля сего года правительство РФ согласовало продажу пакета ОАО «Иркутскэнерго» (40,007%), принад­лежащего сейчас ОАО «Интер РАО ЕЭС» (ИРАО), ОАО «Роснефтегазу», причем обязало ИРАО потратить полученные от продажи  средства на строительство Камбаратинской ГЭС–1 в Киргизии.

Однако  ИРАО  не будет продавать пакет «Иркутскэнерго» «Роснефтегазу», пока не прояснится ситуация с финансированием строительства Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии, более того в ИРАО  не согласны тратить средства на возведение Камбаратинской ГЭС–1, а собираются направить их на финансирование своей инвестпрограммы.

 

В распоряжении СМИ  оказался прошлогодний протокол июльского  заседания правительственной комиссии.

 Формулировку, к которой апеллируют обе стороны, действительно можно понимать  двояко. Так, комиссия постановила одобрить предложенную ИРАО схему финансирова­ния инвестиционной программы, включая проекты, реализуемые в Киргизии, за счет реализации пакета «Иркутскэнерго». Кроме того, комиссия поручила проработать вопрос о проведении допэмиссии акций ИРАО в пользу «Роснефтегаза» на 60 млрд. руб. , но хотя предложение о допэмиссии отражено в протоколе заседания президентской комиссии, срок исполнения поручения не указан.

Поэтому, исходя из своей точки зрения ОАО «Интер РАО ЕЭС» рассчитывало, что средства от размещения акций пойдут на строительство Камбаратинской ГЭС–1, а деньги от продажи пакета «Иркутскэнерго» (компания оценила его в 55 млрд. руб.) — на покрытие дефицита инвестпрограммы (оценивается в 30 млрд. руб. в год). Допэмиссию предполагалось провести в начале 2013 года.

Следует учесть, что  на 2013—2014 годы дефицит финансирования инвестпрограммы ИРАО  составит порядка 60 млрд. руб., а общая стоимость вложений за два года — порядка 120 млрд. руб.

И если контролирующий акционер (государство) откажется от доп­эмиссии и будет настаивать на строительстве Камбаратинской ГЭС–1 за счет продажи госпакета в иркутской генерации, то ИРАО  выполнит это поручение, но недостающую сумму ей придется занимать на рынке.

После чего  текущий долг ОАО «Интер РАО ЕЭС»,  составляющий ныне  порядка  50 млрд. руб., увеличится  еще на 60 млрд., а, следовательно,  увеличится  соотношение долг/EBITDA до 3,6, что   многовато для российских компаний

Стоит заметить, что Мин­энерго РФ, со своей стороны, вообще не подтвердило недостаток финансирования инвестпрограммы у ОАО «Интер РАО ЕЭС».


 
 Адрес: 115054, г. Москва, ул. Дубиниская 35, этаж 12, комната 1202   Tелефон/факс: +7 (495) 995-31-85      E-mail: energokaskad@energokaskad.com